在最新發布的財報電話會議上，阿里巴巴管理層就公司核心業務表現及未來戰略方向進行了深入解讀。其中，即時零售業務與AI云計算成為兩大關注焦點，管理層釋放的信號顯示公司正面臨機遇與挑戰并存的局面。
即時零售板塊的財務表現引發市場熱議。財報顯示，本季度中國電商集團經調整EBITA同比下降76%至104.97億元，減少額達338.3億元。集團首席財務官徐宏坦言，這主要源于對淘寶閃購等業務的戰略投入，若剔除該部分虧損，核心電商EBITA實際呈現中單位數增長。他特別指出，行業競爭加劇與用戶體驗升級投入是導致季度波動的主因，但管理層對業務長期價值保持信心。
業務層面傳來積極信號。中國電商事業群CEO蔣凡透露，即時零售單位經濟效益（UE）已實現顯著優化，過去三個月每單虧損較七八月份縮減50%，超出既定目標。這一改善得益于訂單結構優化帶來的物流成本下降，以及規模效應顯現。更值得關注的是，用戶留存率與購買頻次均優于預期，淘寶閃購成功轉化大量新用戶，為業務擴張奠定用戶基礎。
戰略定位方面，蔣凡將閃購業務提升至淘天平臺升級的核心高度。他強調，規模擴張與UE優化的雙重進展，不僅為外賣業務可持續發展創造條件，更堅定了集團在即時零售領域的長期投入決心。徐宏補充稱，三季度為業務投入峰值期，隨著運營效率提升與規模穩定，預計下季度投入將明顯收縮，但會根據市場競爭態勢動態調整策略。
云計算業務同樣呈現強勁增長態勢。CEO吳泳銘指出，阿里云AI服務器上架速度已嚴重滯后于客戶需求，在手訂單持續攀升。他觀察到全球AI產業鏈正經歷擴產周期，從存儲廠商到CPU、AI服務器等環節均出現供應緊張，這種由需求驅動的擴產至少將持續兩三年。針對市場關注的泡沫問題，吳泳銘明確表示，當前集團包括海外的新一代GPU均處于滿負荷運轉狀態，甚至三五年前的舊設備也在高效利用，至少三年內AI資源將維持供不應求格局。
這場財報解讀透露出阿里巴巴的雙重戰略路徑：在消費端通過即時零售重構用戶體驗，在技術端押注AI基礎設施建設。雖然短期財務承壓，但管理層通過具體數據與行業觀察，試圖向市場傳遞業務轉型的確定性。如何平衡戰略投入與財務表現，將成為這家電商巨頭下一階段的關鍵命題。
