私募基金正加速布局ETF市場，成為年內新上市ETF的重要參與力量。私募排排網最新統計顯示，今年以來共有154家私募機構躋身190只新上市ETF前十大持有人行列，累計持有份額達29.29億份。從持倉結構看，主觀策略私募以11.22億份的持有量占據38.31%的市場份額，量化私募以9.50億份緊隨其后，混合策略私募則持有8.57億份。
中小規模私募展現出更強的配置意愿。數據顯示，管理規模低于20億元的私募合計持有ETF份額占比近79%，其中79家小型私募與49家中型私募分別持有11.55億份和11.54億份，持有規模幾乎持平。相比之下，26家管理規模超20億元的大型私募僅持有6.20億份，占比21.17%。這種分化現象反映出中小私募更傾向于通過ETF實現低成本、多元化的資產配置。
科創板主題ETF成為私募布局的重點領域。在全年發行的322只新ETF中，190只獲得私募青睞，其中48只名稱含"科創板"的ETF被私募納入前十大持有人，累計持有份額達8.2億份。具體來看，50-100億規模的鑄鋒資產以2.69億份持倉居首，其持有的11只科創板ETF占比過半；0-5億規模的景弘基金則以1.67億份持倉位列第二，其中8只為科創板主題；眾壹資產以1.64億份持倉排名第三，持有2只科創板ETF。值得注意的是，百億級私募中僅思勰投資持有ETF份額超過5000萬份，其11只持倉ETF中有5只為科創板主題。
ETF的配置價值正被更多機構認可。融智投資FOF基金經理李春瑜指出，ETF的吸引力主要體現在四個方面：其一，通過一籃子資產投資有效分散非系統性風險；其二，交易效率高且管理成本顯著低于主動管理型產品；其三，策略靈活性支持快速資產輪動和賽道布局；其四，卓越的流動性管理功能為組合優化提供操作空間。這些特性使得ETF成為私募實現全天候策略的重要工具。
市場對私募大舉配置ETF存在不同聲音。有觀點認為，私募作為專業投資機構，過度依賴ETF可能反映其主動管理能力不足。但行業人士指出，ETF投資同樣需要精準的擇時能力和策略設計，其低成本、高透明度的特性反而為私募提供了更高效的資產配置路徑。部分私募參與ETF首發存在套利動機，通過股指期貨對沖實現風險中性，同時獲取基金公司承諾的固定收益，這種模式雖引發爭議，但也反映出ETF市場的創新活力。
當前ETF市場已形成多元化持有結構，除私募外，險資、年金、券商資管等機構均深度參與。數據顯示，全年新發ETF數量同比增長79.89%，發行份額增幅達91.83%，創歷史新高。隨著市場規模突破6萬億元，ETF不僅成為機構財富管理的重要工具，其反向推動基金公司產品創新的作用也日益顯著。這種雙向互動正在重塑中國資產管理行業的生態格局。
