2003年，中國鐵礦石進口量開始顯著攀升，澳大利亞產的高品位62%鐵礦憑借其性價比優勢迅速占據市場，國產低品位礦石逐漸被邊緣化。這一時期，全球鐵礦石定價權被國際礦業巨頭牢牢掌控，中國鋼鐵企業只能被動接受價格波動，在長達數年的博弈中承受巨大成本壓力。

2004至2005年間，國際礦業巨頭掀起三輪漲價潮，中國鋼鐵企業被迫接受高達71.5%的年度漲幅。當時采用的長期協議機制（七年一簽）逐漸失效，演變為年度談判，而缺乏長期協議保障的企業只能以現貨高價采購。與此形成鮮明對比的是，日本企業通過早期布局的權益礦項目，已構建起穩定的供應體系，中國則仍在現貨市場與談判桌上艱難摸索。

2005年底至2009年，鐵礦石市場陷入混亂。中小鋼廠為獲取進口配額不惜行賄，臨時合同與內幕交易盛行，代理環節套利行為猖獗。中國鋼鐵工業協會雖試圖通過縮減進口資質企業數量整頓市場，但收效有限。2008年全球金融危機爆發后，現貨價格暴跌導致長協企業虧損，中國趁機推動定價機制改革，卻引發行業內部激烈矛盾。

2009年成為轉折點。中鋼協首次統一組織談判，但澳方代表胡士泰等人通過非法手段獲取中國鋼鐵企業成本數據，導致談判陷入被動。同年7月，胡士泰因商業賄賂罪被捕，案件揭露了跨國企業通過賄賂網絡操縱市場的黑幕。這起事件促使中國加速構建自主供應鏈體系，同年工信部提出到2025年將權益礦占比提升至20%的目標。

中國海外權益礦布局在2010年后全面提速。盡管早期在澳大利亞的投資項目遭遇股權糾紛與稅務爭議，但非洲幾內亞西芒杜鐵礦項目成為戰略突破口。該礦脈儲量達24億噸，品位66%-67%，中國寶武集團聯合韋立國際、贏聯盟等企業組成的聯合體，歷經十年完成鐵路、港口等配套設施建設，最終在2025年11月實現投產，首年產量突破3000萬噸。

與此同時，中國在秘魯、巴西等地的權益礦項目陸續落地，海外礦石供應能力顯著增強。這種布局改變直接沖擊了傳統定價體系。2025年上半年，普氏指數與中國現貨價差擴大至每噸數十美元，中國礦產資源集團抓住機遇，于8月暫停采購必和必拓美元結算礦石，迫使對方在10天后接受人民幣現貨結算。這一突破迅速引發連鎖反應，淡水河谷、福德士河等巨頭相繼跟進，人民幣結算占比在年底突破70%。

市場格局隨之重塑。澳大利亞對華鐵礦石出口占比從60%降至45%，礦業巨頭面臨銷量與價格雙重壓力。中國鋼鐵企業通過集團化采購與權益礦體系，將庫存周轉率提升至15天以內，抗風險能力大幅增強。這場持續二十年的博弈中，中國從被動接受價格轉向主動塑造規則，結算貨幣、股權結構與海外工程能力成為新的博弈籌碼。

當前，全球鐵礦石貿易已形成多極化格局。西芒杜項目的全面達產將使中國海外權益礦年供應量突破2億噸，而人民幣結算的普及正在改寫國際貿易規則。澳大利亞礦業收入預計在未來三年下滑18%，其經濟對華出口依賴度從42%降至29%。這場沒有硝煙的戰爭證明，資源安全不僅關乎產量，更取決于對產業鏈關鍵環節的控制力。