全球燃氣輪機市場正經歷前所未有的增長浪潮，GE Vernova、西門子能源、三菱重工等國際能源設備巨頭紛紛迎來訂單激增與產能緊張的雙重挑戰。據行業數據顯示，2025財年西門子能源未交付訂單規模突破1380億歐元，其中數據中心相關訂單占比近六成；GE Vernova去年新增燃氣輪機訂單量達20.2GW，同比增長112.6%，現有訂單已排產至2028年；三菱重工則宣布將在未來兩年內實現燃機產能翻倍。

驅動這場需求爆發的核心因素，是北美地區日益尖銳的電力供需矛盾。人工智能數據中心的高速擴張成為關鍵催化劑——美國能源部統計顯示，2023年數據中心耗電量達176TWh，占全國電力需求的4.4%；預計到2028年這一數字將攀升至325-580TWh，占比躍升至6.7%-12%。產業投資數據進一步印證趨勢：北美四大云服務提供商2024年資本開支總額預計達3620億美元，同比增長58.5%，2026年仍將維持30%左右的增速。

供給端困境加劇了電力危機。北美電網設施老化嚴重，大量煤電、氣電項目面臨退役，而傳統氣電項目建設周期普遍超過3年，核電項目更需5-10年。中金國際預測，未來五年美國年均電力負荷增量將超30GW，其中約20GW來自數據中心投產，年均電力缺口或達15GW。這種結構性短缺使得燃氣輪機發電成為短期最優解——其熱效率高、啟停迅速、建設周期短、輸出穩定且成本相對較低的特性，在可再生能源間歇性供應的背景下凸顯優勢。

市場熱度已傳導至資本市場。A股燃氣輪機概念股近期集體走強，三角防務單日漲停20%，應流股份年內漲幅突破150%，濰柴動力、聯德股份、萬澤股份等相繼封板。這背后是中國供應鏈與國際巨頭的深度綁定：應流股份成為西門子能源H級葉片中國獨家供應商；萬澤股份簽訂三年燃機供貨協議；航宇科技完成GE Vernova數十項新品導入，覆蓋主力機型關鍵部件；三角防務則斬獲西門子能源燃機項目開發訂單。

行業分析師指出，熱端動力渦輪葉片、主軸等核心零部件因技術壁壘高、擴產周期長，國內廠商有望借此契機切入全球供應鏈。特別是代工生產及葉片鑄造、特種材料等環節的供應商，將直接受益于本輪行業景氣周期。

技術革新方面，摻氫燃燒技術正成為新趨勢。某國際燃機制造商技術人員透露，在"雙碳"目標驅動下，燃機摻氫不僅能減少碳排放，還可平抑天然氣價格波動風險。其公司與中國電力央企合作的天然氣-氫氣雙燃料電廠已投入運營，未來隨著綠氫成本下降，摻氫燃機市場需求有望進一步釋放，推動燃機發電在中國能源結構中的占比提升。