阿里巴巴集團近日公布了2026財年第二季度（7月至9月）財務報告，顯示集團當季收入達到2477.95億元人民幣，同比增長5%。若剔除已出售的高鑫零售和銀泰業務的影響，收入同比增長幅度提升至15%。在核心業務板塊中，阿里云收入增長顯著，達到34%，其中AI相關產品收入連續九個季度保持三位數增長。電商客戶管理收入同比增長10%，即時零售業務收入更是增長60%，展現出強勁的發展勢頭。

財報顯示，阿里巴巴在AI和即時零售領域的投入力度持續加大。該季度，集團凈利潤為206.12億元，同比下降53%；經調整EBITA同比下降78%，主要源于對即時零售服務、用戶體驗優化以及科技研發的投入。阿里巴巴集團首席財務官徐宏在財報會議上表示，公司將利潤和現金流用于未來布局，預計短期盈利能力將有所波動。過去四個季度，阿里在AI與云基礎設施方面的資本支出約1200億元。

即時零售業務成為本季度亮點之一。得益于“淘寶閃購”的推出，訂單量顯著增長，推動該業務收入達到229.06億元，同比增長60%。阿里巴巴中國電商事業群CEO蔣凡透露，過去兩個月，平臺高筆單價訂單占比提升，非茶飲類訂單占比已超過75%，閃購業務的筆單價環比8月上漲超過兩位數。他強調，淘寶閃購與阿里生態具有巨大協同潛力，現階段已完成規模擴張，未來將聚焦經濟效益優化，為長期可持續發展奠定基礎。

云智能集團的表現同樣亮眼，收入同比增長34%至398.24億元，主要受公共云業務增長驅動，其中AI相關產品采用量提升是關鍵因素。阿里國際數字商業集團在該季度實現經調整EBITA扭虧為盈，盈利1.62億元，而去年同期虧損29.05億元，這得益于速賣通等業務效率的提升。

大規模投入也反映在現金流數據上。該季度，阿里巴巴經營活動產生的現金流量凈額為100.99億元，同比下降68%；自由現金流凈流出218.40億元，而去年同期為凈流入137.35億元。自由現金流的減少主要源于對即時零售和云基礎設施的支出增加。截至2025年9月30日，集團現金及其他流動投資總額為5738.89億元。阿里高管在財報會議上表示，本季度是淘寶閃購投入的高峰期，隨著效率提升和規模穩定，投入將在下個季度顯著收縮，同時會根據市場競爭動態調整策略。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘在發布業績時指出，公司正處于投入階段，重點構建AI技術與基礎設施平臺，以及生活服務與電商結合的大消費平臺。今年2月，阿里宣布未來三年投入3800億元建設云和AI硬件基礎設施，并于4月底上線即時零售業務；7月，又宣布投入500億元用于消費領域，以把握AI和消費兩大戰略領域的增長機遇。在電話會議上，阿里高管表示，3800億元的投資是初步規劃，不排除進一步增加投入，并稱之前的預期數字可能偏小。

吳泳銘還分享了AI戰略的最新進展。他表示，阿里正在AI to B和AI to C兩大方向同時發力：在AI to B領域，致力于成為世界領先的全棧AI服務商，滿足千行百業的AI需求；在AI to C領域，基于性能領先的AI模型和生態優勢，打造面向消費者的超級原生應用，推動AI普及化。他認為，AI to B和AI to C的協同將激發核心業務產生更大效應，成為驅動阿里持續增長的新引擎。

經濟學者盤和林分析稱，阿里在AI領域的戰略布局以千問大模型為主線，對標ChatGPT的功能和性能，并發揮中文數據優勢。他指出，AI與淘寶天貓之間可能形成流量和功能互助：一方面，通過千問App吸引用戶并導入電商生態；另一方面，利用通義千問改善AI客服系統，或嵌入產品和品牌信息，引導用戶選購商品。上海財經大學數字經濟研究院副院長崔麗麗則認為，當前C端大模型尚未進入商業化階段，但淘寶天貓生態中的參與者可基于阿里AI大模型開展場景應用，這些應用也能賦能To B業務，數據積累和垂直場景將提升阿里在AI垂直領域的能力。