近日，中信證券發(fā)布了一份關(guān)于阿里巴巴（09988，BABA.US）的深度研究報告。該報告運用分部估值法，對阿里巴巴不同業(yè)務(wù)板塊進行了細致評估。其中，電商業(yè)務(wù)被賦予FY2027年度10倍的P/EBITA估值，即時零售業(yè)務(wù)則暫未計入估值，云計算業(yè)務(wù)估值為5倍PS，國際電商業(yè)務(wù)估值為1倍PS。基于這一估值模型，中信證券給出了阿里巴巴美股目標價206美元/ADR、港股目標價201港元/股的預(yù)測，并認為集團FY2027 Non-GAAP PE將達到24倍，維持“買入”評級。

投行對阿里巴巴的評級普遍樂觀。據(jù)統(tǒng)計，近90天內(nèi)，共有30家投行給予阿里巴巴“買入”評級，目標均價為187.45港元。其中，華泰證券最新發(fā)布的研報也維持了“買入”評級，并將目標價上調(diào)至209港元，顯示出市場對阿里巴巴未來發(fā)展的信心。

在港股市場，阿里巴巴-W的市值高達30121.9億港元，穩(wěn)居一般零售行業(yè)榜首。這一龐大的市值不僅體現(xiàn)了阿里巴巴在電商領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，也反映了市場對其多元化業(yè)務(wù)布局的認可。從主要指標來看，阿里巴巴在營收、利潤、用戶規(guī)模等方面均表現(xiàn)出強勁的增長勢頭。