近日，美的集團內部迎來新一輪人事調整，引發行業廣泛關注。此次調整涉及多個核心管理崗位，背后折射出美的在戰略轉型與組織迭代上的深度布局。

在智能家居事業群方面，原總裁趙磊不再兼任家用空調事業部總裁一職，由資深老將曹志杰接任。曹志杰在美的內部經驗豐富，此次調任空調事業部總裁，被視為美的在空調業務上求穩的關鍵舉措。空調業務作為美的的核心板塊，其穩定性對集團整體轉型至關重要。只有空調業務穩住陣腳，美的才有更多時間和精力推進其他戰略轉型計劃。

與此同時，原美的副總裁柏林被任命為美的國際美洲區域總裁，其在國內的核心管理職務由小天鵝國內營銷總經理王春凱接任。這一調整不僅涉及國際市場的布局，也引發了外界對美的國內渠道改革的猜測。柏林此前在國內市場推動渠道改革，此次職位變動，有觀點認為可能是美的集團渠道改革遇阻的某種信號。

從今年以來美的的一系列動作來看，組織架構調整頻繁。2月份，美的裁撤6個省級分公司，壓縮管理層級，推進DTC（Direct to Consumer）轉型；7月份，整合冰洗廚電業務；8月份，將清潔品類劃轉至洗衣機事業部；9月份，推動市場體系向“專業型”轉型。這些調整表明，美的正加快管理層的代際變化節奏，迎來組織架構轉型的關鍵時期。

美的董事長方洪波在企業接班問題上曾透露，已經有六七個可隨時接班的人選。他本人也表示，不會讓自己拖到認知退化、被人討厭的那一天。此次人事變動中，提拔了75后的曹志杰和90后的宋姚，被外界視為美的加速干部年輕化的重要信號。年輕化的管理層有助于品牌更好地理解年輕消費者的需求，適應快速變化的市場環境。

在業績方面，美的表現出強勁的增長勢頭。三季報顯示，美的三季度營收1119.33億元，同比增長10.06%；前三季度營收3630.57億元，同比增長13.82%。第三季度歸母凈利潤118.7億元，同比增長8.95%。2025年前三季度，美的、格力、海爾的凈利潤分別為378.83億元、214.61億元、173.73億元，同比分別增長20.18%、1.71%、13.56%，美的凈利潤增速領先。

美的的利潤增長得益于出海業務和產品多樣化。然而，增長背后也存在隱憂。上半年，美的智能家居業務毛利率出現下滑，為28.52%，同比下滑0.84個百分點。這一方面是由于戰略上犧牲利潤換規模，另一方面則是市場競爭激烈所致。其中，小米是美的未來不可忽視的挑戰者之一。

小米財報數據顯示，2024年小米空調全渠道出貨量達到680萬臺，同比增長超過50%。盧偉冰表示，2025年空調銷量將進入國內前三，計劃2030年沖上國內前二。奧維云網數據顯示，今年7月，小米空調線上市占率已達16.71%，僅次于美的。小米憑借成熟的智能化生態體系和強大的品牌心智，對美的構成了巨大威脅。美的雖然不怕價格戰，但在智能化生態和品牌心智方面，仍需加強。

在國內白電市場，空調品類至關重要。有數據顯示，中國家電市場銷售額的40%來自空調。美的在空調領域采用“規模效應+垂直整合制造體系”的模式，空調壓縮機自供比例超過80%，電機自供比例超過70%，是行業內的“卷王”。然而，在新時代，市場份額的爭奪可能不再僅僅取決于成本和規模，新技術、新生態和新的產品定義將成為關鍵。

目前，美的正在不斷推進Mall店標準化建設，完成2000家門店數字化，搭建企業自營門店體系，加快直營化進程。DTC模式轉型需要提高直營門店的占比，但這不可避免地會壓縮渠道商的利潤，引發傳統渠道生態與公司轉型戰略之間的矛盾。如何解決這一矛盾，推進國內市場渠道改革向深水區發展，是美的接下來需要面對的重要問題。

從美的的高管年齡結構來看，2024年財報顯示，方洪波58歲，其他高管年齡也大多在40歲以上。此次人事變動中年輕干部的提拔，反映出美的對新鮮血液和活力的迫切需求。方洪波治下的美的在過去十年取得了顯著成就，營收從1000億增長到4000億，在家用空調等9個品類中，國內線上線下市場份額均位居行業首位。然而，美的也面臨著一些質疑，如高端品牌錯失、收購庫卡后業績下滑、新興業務毛利率不高等問題。

過去的問題需要革除，未來的變化也需要快速適應。美的需要更年輕、更有沖勁、更愿意承擔風險的管理者，來接替方洪波完成開啟下一個十年的改革。在估值方面，美的赴港上市后，市值雖超過6800億港元，但市盈率在13 - 15倍左右，市凈率約2.7倍，處于相對低位。市場擔心美的的成長性，認為其在經營質量上還有提升空間，智能化業務節奏也有點慢。

智能化對美的的意義不僅在于市場營收的增量，更在于估值邏輯的重構。美的業務布局涉及多個領域，但似乎仍未擺脫家電企業的標簽。要實現估值邏輯的變化，關鍵仍在于家電業務。方洪波曾表示，家電業務已進入存量階段，要穿越周期就必須進行產業升級，尋找第二增長曲線。然而，新業務需要“長出來”而非“買出來”，如何在美的生態之上培育出真正的第二支柱業務，是未來管理者需要深思的問題。

從宏觀數據來看，家電市場仍有新的機會。2024年美、中人均GDP分別為8.55萬美元、1.35萬美元，居民人均月用電量美國是中國的5.6倍，而發電量方面，2025年的預測數據顯示中國約是美國的2.2倍。這表明中國人對家電的需求尚未被充分激發，未來隨著新的智能家電不斷涌現，價格進一步下探，新的市場需求有望被激發出來。美的需要把握住這些增長機會，在激烈的市場競爭中繼續保持領先地位。