當行業還在圍繞AI大模型是“燒錢無底洞”還是“資本泡沫”爭論不休時，快手科技用實際數據證明：AI技術不僅能優化成本結構，更能成為驅動業務增長的核心引擎。根據高盛最新發布的研報，這家短視頻平臺通過AI技術重構流量分發、廣告變現與電商生態，已形成“第二增長曲線”與“主業增效”的雙重價值閉環。

在AIGC領域，快手的視頻生成模型“可靈”（Kling）正從用戶娛樂工具進化為專業生產力平臺。高盛預測，2025年第四季度其單季收入將突破4500萬美元，2027年年度總收入有望達3.43億美元。這一預期背后是用戶結構的質變——2025年第三季度，專業消費者與商業用戶占比從二季度的7:3優化至6:4，B端客戶留存率與付費能力顯著高于C端。目前，可靈已通過API合約接入約1萬名企業客戶，覆蓋綜合工具平臺Freepik、4A廣告公司及游戲工作室等場景。

技術迭代與成本控制的雙重突破為商業化鋪平道路。最新升級的Kling 2.5 Turbo模型在保持視頻生成質量的同時，將單次生成成本壓縮至行業領先水平。盡管快手近期通過降價策略擴大用戶基數，但用戶使用頻次的提升有效對沖了價格影響，目前專業用戶（P端）的ARPU（每用戶平均收入）穩定在20-30美元/月。高盛團隊指出，全球約2億專業視頻創作者中，當前付費滲透率仍處于低個位數，市場空間亟待挖掘。

AI對核心業務的改造更體現在“看不見的效率革命”。快手將AI驅動的推薦系統OneRec應用于25%-30%的流量分發，直接帶動視頻觀看量與用戶時長提升超1%。在億級日活規模下，1%的邊際增長即創造數億元商業價值。廣告端效果更為顯著：2025年第三季度，OneRec技術為廣告業務貢獻4-5%的增量增長，而OneSearch技術在電商場景的應用則提升了GMV轉化效率。管理層坦言，盡管C端用戶仍偏好真人內容，但AI在后臺流量匹配與廣告分發中的ROI（投資回報率）優勢已不可替代。

傳統指標的優化空間同樣值得關注。快手當前廣告加載率約為9%，與抖音14%-15%的水平存在差距。管理層計劃通過兩方面提升變現能力：一是利用AIGC技術生產更貼近原生內容的廣告，降低用戶干擾感；二是持續優化算法匹配度。在垂直領域，短劇、小說、小游戲及餐飲到店服務等廣告需求正呈現爆發式增長。電商結構方面，快手正加速補齊“泛貨架”短板——目前該模式占總GMV的30%，目標提升至40%以上。通過增加直播間鏈接、熱銷榜單及標準化商品供給，平臺試圖在直播電商之外構建更穩定的增長曲線。