在阿里巴巴最新發布的財報電話會議上，公司管理層就核心業務表現及未來戰略方向進行了深入解讀。其中，即時零售業務與AI云計算成為市場關注的兩大焦點。
中國電商事業群CEO蔣凡透露，即時零售業務已實現關鍵突破。通過優化訂單結構與提升物流效率，該業務單位經濟效益（UE）在近三個月內顯著改善，每單虧損較七八月份縮減50%，同時用戶留存率與復購頻次均超出預期。這一進展得益于淘寶閃購平臺完成的新客轉化與規模效應帶來的成本下降。蔣凡強調，即時零售是淘天平臺升級的核心戰略之一，當前進展為長期可持續發展奠定了基礎。
財務數據顯示，三季度中國電商集團經調整EBITA為104.97億元，同比下降76%，減少338.3億元。首席財務官徐宏指出，這一波動主要源于行業競爭加劇及用戶體驗投入增加。若剔除閃購業務虧損，EBITA實際實現中單位數增長。他透露，本季度是閃購業務投入高峰期，隨著運營效率提升與規模穩定，預計下季度投入將大幅收縮，但會根據市場競爭態勢動態調整策略。
在云計算領域，阿里云延續增長勢頭。CEO吳泳銘表示，全球AI需求持續旺盛，帶動存儲廠商、CPU及AI服務器等供應鏈全面擴產。他觀察到，從今年下半年開始，全球范圍內相關硬件均處于缺貨狀態，形成持續兩至三年的擴產周期。目前阿里及美國多家企業的GPU資源均處于滿負荷運轉狀態，包括數年前的舊代產品仍在高效利用。
針對市場關注的AI泡沫問題，吳泳銘給出明確判斷："至少三年內，AI資源將維持供不應求狀態，泡沫風險較低。"他解釋稱，當前需求增長已驅動供應鏈進入實質性擴產階段，這種趨勢在短期內難以逆轉。阿里云AI服務器上架速度已嚴重滯后于客戶需求，在手訂單仍在持續增加，進一步印證了行業景氣度。
