聯合光電（300691.SZ）近日披露重大資產重組草案，擬以2.6億元現金收購東莞市長益光電股份有限公司100%股權，同時配套募集不超過2億元資金用于泛安防光學鏡頭項目及中介費用支付。這筆交易標志著聯合光電在光學鏡頭領域的戰略布局邁出關鍵一步，通過整合產業鏈資源強化核心競爭力。
根據立信會計師出具的備考報告，若交易于2025年1月完成，聯合光電當年1-8月營業收入將從12.20億元躍升至15.83億元，增幅達29.75%。盡管歸母凈利潤虧損幅度有所收窄，但公司每股收益將顯著提升。二級市場對此反應積極，12月2日聯合光電股價收漲3.26%至18.36元/股。
作為交易標的，長益光電深耕光學鏡頭研發制造領域，產品覆蓋手機鏡頭、安防鏡頭等細分市場，客戶陣容包括舜宇光學、TP-Link、螢石網絡等行業龍頭。財務數據顯示，該公司2023年營收1.98億元，2024年增長至4.65億元，2025年前8個月已實現3.64億元營收，凈利潤從虧損5476萬元逐步扭虧至2578萬元，展現出強勁的復蘇勢頭。
本次交易采用收益法評估，長益光電全部股權評估值為2.92億元，經協商最終作價2.6億元。聯合光電將向長益光電11名股東發行1606.92萬股股份，發行價定為16.18元/股。交易對方承諾，長益光電2025-2027年凈利潤分別不低于3100萬元、2900萬元、3200萬元，三年累計承諾凈利潤達9200萬元，若未達承諾值的80%將啟動補償機制。
聯合光電在公告中強調，雙方同屬光學鏡頭行業，在產業協同、市場渠道、技術研發等方面存在顯著互補性。通過整合長益光電的制造能力與客戶資源，聯合光電可強化成本管控優勢，擴大在安防監控、智能駕駛等領域的市場份額。配套募資中的1.83億元將投向泛安防光學鏡頭項目，助力長益光電提升產能規模與產品品質。
值得注意的是，長益光電股東王錦平、殷海明等四方已與聯合光電實控人龔俊強簽署表決權委托協議，將其通過本次交易獲得的全部股份表決權委托給龔俊強行使，并達成一致行動關系。此次股權結構調整后，龔俊強、邱盛平作為聯合光電共同實控人的地位將進一步鞏固。
針對市場關注的客戶重疊問題，聯合光電回應稱，目前業務重合度對公司運營影響有限。財務數據顯示，交易完成后上市公司2024年營收將增至23.45億元，歸母凈利潤提升至4205萬元，抗風險能力與盈利水平有望得到實質性增強。這場跨企業整合能否實現1+1>2的協同效應，市場正持續關注后續進展。
