近期，科技領(lǐng)域傳來(lái)一則重磅消息，meta正與谷歌就2027年在其數(shù)據(jù)中心引入價(jià)值數(shù)十億美元的TPU芯片展開(kāi)談判，同時(shí)meta還計(jì)劃于明年從谷歌云租用芯片。這一舉措意味著谷歌TPU將從自用模式邁向?qū)ν夤?yīng)，其生態(tài)系統(tǒng)正式對(duì)外開(kāi)放。據(jù)市場(chǎng)分析，此舉或使谷歌搶占英偉達(dá)年收入的10%份額，為其帶來(lái)數(shù)十億美元的新增收入。

在人工智能模型領(lǐng)域，谷歌也動(dòng)作頻頻。數(shù)日前，谷歌發(fā)布了Gemini3模型，該模型在多個(gè)榜單上刷新紀(jì)錄，成為目前綜合實(shí)力最強(qiáng)的大模型，在數(shù)學(xué)推理、視頻生成、代碼等單項(xiàng)能力上大幅領(lǐng)先。谷歌推出的由Gemini3驅(qū)動(dòng)的升級(jí)版圖像生成模型Nano Banana Pro，具備4K分辨率輸出，生成效果幾乎可以以假亂真。

AI技術(shù)的發(fā)展不僅在模型層面取得突破，在應(yīng)用端也帶來(lái)了顯著變化。中金公司指出，AI應(yīng)用已經(jīng)帶來(lái)了明顯的成本節(jié)省。麥肯錫的調(diào)查顯示，受訪者認(rèn)為使用AI可減少9 - 11%的成本，且這一影響涉及廣泛行業(yè)。然而，AI技術(shù)的進(jìn)步也對(duì)部分勞動(dòng)者的就業(yè)產(chǎn)生了沖擊，調(diào)查表明更多受訪者認(rèn)為AI將加劇企業(yè)職能人員的減少。

在A股市場(chǎng)，光模塊行業(yè)因AI發(fā)展而備受關(guān)注。人工智能產(chǎn)業(yè)端進(jìn)展迅速，AI投入力度空前，推理需求持續(xù)釋放，人工智能從云到端的閉環(huán)愈發(fā)緊密。這一趨勢(shì)為算力硬件帶來(lái)了持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力，相關(guān)需求增長(zhǎng)有望改善算力硬件的景氣程度，并逐漸蔓延至軟件領(lǐng)域。

光模塊行業(yè)正處于量?jī)r(jià)齊升的良好態(tài)勢(shì)。一方面，計(jì)算芯片的放量使得配套的光模塊出貨量隨之增加；另一方面，光模塊800G/1.6T技術(shù)升級(jí)明確，滲透率有望持續(xù)提高。據(jù)長(zhǎng)江證券測(cè)算，2025年、2026年、2027年數(shù)通100G + 模塊市場(chǎng)規(guī)模將分別同比增長(zhǎng)54%、69%、34%，市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到144億美元、244億美元、327億美元。從市場(chǎng)份額來(lái)看，格局總體穩(wěn)定，中國(guó)頭部大廠占據(jù)核心份額，A股核心環(huán)節(jié)的“賣(mài)鏟人”邏輯清晰，龍頭效應(yīng)有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

在投資領(lǐng)域，通信ETF（515880）成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。該ETF規(guī)模超110億元，在同類(lèi)15只產(chǎn)品中排名第一。其光模塊占比達(dá)52%，服務(wù)器占比達(dá)22%，疊加光纖、銅連接等環(huán)節(jié)，合計(jì)占比達(dá)81%（權(quán)重占比截至10月28日）。中金公司認(rèn)為，新技術(shù)轉(zhuǎn)化為需求的重要前提是普及率的提升，而AI的普及速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于個(gè)人電腦與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此對(duì)AI算力主線(xiàn)保持樂(lè)觀態(tài)度，投資者可持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）。