全球燃氣輪機市場正經歷前所未有的增長浪潮，西門子能源、GE Vernova（通用電氣能源業務板塊）和三菱重工等國際能源巨頭近期訂單激增，產能持續緊張。據行業數據，2025財年西門子能源未交付訂單規模達1380億歐元，其中數據中心相關訂單占比近六成；GE Vernova去年新增燃氣輪機訂單量達20.2GW，同比增幅超112%，現有訂單已排至2028年；三菱重工則宣布將在兩年內將燃氣輪機產能翻倍，以應對市場需求。

北美地區電力供需失衡是推動市場爆發的核心因素，人工智能數據中心的快速擴張進一步加劇了這一矛盾。美國能源部統計顯示，2023年數據中心耗電量占全國總需求的4.4%，預計到2028年這一比例將升至6.7%-12%，耗電量區間達325TWh-580TWh。產業投資數據印證了這一趨勢：北美四大云服務提供商2024年資本開支總額預計達3620億美元，同比增長58.5%，2026年仍將保持30%左右增速。

供給端壓力同樣顯著。北美電網設施老化嚴重，大量煤電和氣電項目面臨退役，而新建傳統氣電項目周期超過3年，核電項目更需5-10年。中金國際預測，未來五年美國年均電力缺口或達15GW，其中約20GW新增負荷來自數據中心投產。在此背景下，燃氣輪機發電憑借熱效率高、啟停靈活、建設周期短等優勢，成為緩解短期電力短缺的最優方案。據彭博新能源財經統計，2026-2031年美國新增燃氣發電裝機容量或達16.8GW，而過去三年燃氣電廠建設成本已上漲約50%，凸顯供需緊張態勢。

市場熱度迅速傳導至中國資本市場，A股燃氣輪機相關企業股價表現強勁。三角防務近期單日漲停，應流股份年內漲幅突破150%，濰柴動力、聯德股份、萬澤股份等企業也接連封板。這一現象背后是中國供應鏈與國際巨頭的深度綁定：應流股份獨家供應西門子能源H級葉片，萬澤股份與其簽訂三年供貨協議，航宇科技為GE Vernova主力機型提供壓氣機、燃燒室等核心部件，三角防務則與西門子能源簽署燃機項目開發框架協議。

行業分析師指出，熱端動力渦輪葉片、主軸等高價值核心零部件因生產周期長、技術壁壘高，國內廠商有望通過代工切入全球供應鏈，葉片鑄造、材料供應等環節企業將直接受益。技術層面，摻氫燃燒正成為燃氣輪機發展的重要方向。某美國制造商技術人員透露，其雙燃料電廠已在中國落地，通過天然氣與氫氣混合燃燒，既降低碳排放，又緩解天然氣價格波動影響。隨著中國綠氫產業規模化發展，摻氫燃機市場需求有望進一步釋放，推動燃氣輪機在電力結構中的占比提升。