碧桂園控股有限公司近日披露了其境外債務重組及業務發展的最新動態，引發了市場的廣泛關注。

根據碧桂園發布的公告，公司已與由七家長期業務伙伴銀行組成的協調委員會達成共識，共同推出了一個境外債務重組提案。該提案旨在實現碧桂園的大幅去杠桿化，預計可削減債務最多達116億美元。該提案為未來的進一步談判和具體文件提供了框架。

碧桂園的控股股東正考慮將公司未償還本金總額為11億美元的現有股東貸款部分轉換為股份，具體的轉換條款尚在商定中。這一舉措是碧桂園進一步去杠桿化計劃的一部分。

協調委員會由持有或控制碧桂園三筆銀團貸款（未償還本金總額為36億美元）中約48%未償還本金額的貸款人組成。他們將在債務重組過程中發揮關鍵作用。

在重組提案中，碧桂園為債權人提供了五個經濟選項，以便將債務轉換為現金、強制性可轉換債券、不同票據及/或貸款融資。這些選項旨在滿足不同債權人的偏好和需求。具體而言，債權人可以選擇通過要約回購以折讓價格換取現金，或者選擇將債務轉換為強制性可轉換債券，以及不同形式的票據和貸款融資。

碧桂園還提出了一個針對現有銀團貸款債務下貸款人的補償方案。通過預付現金和債務工具，碧桂園將換取貸款人對相關擔保的釋放，從而使公司能夠在所有新債務工具中分享受該擔保規限的若干資產的利益。

碧桂園的重組提案旨在通過去杠桿化和設計可持續的攤銷時間表來解決境外債務問題，以建立健康的資本架構。其中，部分選項包含了本金削減和股權化的元素。例如，選擇現金回購的債權人將面臨至少90%的本金削減，而選擇僅強制性可轉換債券的債權人則將實現100%的股權化。

新債務工具的攤銷時間表將從參考日期起計，分攤為數年，年期介于7.5年至11.5年之間。具有本金削減或股權化元素的選項所發行的新債務工具的加權平均年期將相對較短。新債務工具的票面利率將根據不同選項而異，具有本金削減或股權化元素的選項所發行的新債務工具的票面利率將相對較高。

截至公告發布日期，碧桂園仍在與專案小組、協調委員會及其他債權人就重組提案的具體條款進行磋商。尚未就重組提案達成任何具有法律約束力的協議。碧桂園表示，將繼續與債權人進行積極且建設性的對話，并期望在條件允許的情況下盡快落實重組提案的條款。

在業務方面，碧桂園擁有超過3000個開發項目，可售合同總面積在9000至9200萬平方米之間。這些項目包括9個國際市場的29個開發項目以及中國內地的超過2900個境內開發項目。碧桂園還擁有約130至140萬個車位可供出售。

就境外債務而言，碧桂園截至2023年12月31日的應占有息負債總額（不包括應計利息）約為164億美元。其中，現有債券債務的未償還本金額約為103億美元，現有銀團貸款債務的未償還本金額約為36億美元，股東貸款的未償還本金額約為11億美元，以及其他有擔保及無擔保債務的未償還本金額約為14億美元。