阿里巴巴集團在最新發布的財報中透露，其2026財年第二季度業績表現強勁，阿里云業務成為最大亮點。在AI需求激增的推動下，阿里云季度營收同比增長34%，達到398億元，其中AI相關產品收入連續九個季度保持三位數增長。調整后EBITA同比增長35%至36億元，增速較上季度進一步提升。
公司CEO吳泳銘在分析師電話會上表示，考慮到客戶需求持續攀升，此前宣布的3800億元云和AI基礎設施投資規模可能不足，未來不排除進一步追加投入。這一表態引發資本市場廣泛關注，高盛隨即上調阿里云收入增長預期，預計2026和2027財年增速將分別達23%和25%，遠超此前13%和14%的預測值。
當前全球AI算力市場呈現嚴重供不應求態勢。吳泳銘透露，包括阿里云在內的主要云服務商，不僅新一代GPU全部滿負荷運轉，就連三至五年前的老舊設備也處于滿載狀態。瑞銀測算顯示，阿里云未來可能以每年1-2GW的速度擴張數據中心容量，對應年資本支出增加1000-2000億元。摩根士丹利更預測，2026-2032年間阿里云年新增容量將超3GW，相當于2025年中國市場總新增量的規模。
在技術布局方面，阿里云采取"雙輪驅動"戰略。通義千問大模型堅持開源路線，已形成全球最大模型生態，在模型性能、多模態能力等關鍵指標上超越GPT-5等國際競品，躋身全球前三。目前該模型族群已與NBA、萬豪國際、中國銀聯等數百家行業龍頭達成合作。與此同時，阿里云著力構建"超級AI云"，試圖打造下一代智能算力網絡基礎設施。
面向消費者市場，阿里推出的千問App成為增長黑馬。該應用上線一周下載量突破1000萬，超越ChatGPT等國際產品。吳泳銘解釋稱，這款定位"AI生活入口"的應用，將深度整合阿里電商、地圖、本地生活等業務生態，形成獨特的協同優勢。財報顯示，今年雙11期間，500萬商家使用阿里AI工具，運營效率平均提升1.5倍。
在全球化布局上，阿里云持續加速擴張。截至9月30日，已在全球29個地區運營91個可用區，年內新增巴西、法國、荷蘭數據中心，并在新加坡設立首個AI全球能力中心。東南亞市場成為重點區域，馬來西亞、菲律賓等地數據中心相繼落成，形成覆蓋亞太、歐洲、美洲的全球算力網絡。
資本市場對阿里AI戰略給予積極回應。2025年初至今，阿里巴巴港股股價累計漲幅超94%，市值大幅回升。中金公司分析指出，阿里通過模型開源構建生態壁壘，同時利用多元業務場景實現技術落地，這種"技術+場景"的雙重優勢，使其在AI競爭中形成獨特護城河。麥肯錫調研顯示，企業應用AI平均可降低9-11%運營成本，僅標普500企業年節省規模就達3000億美元，遠超當前AI行業總收入。
面對市場關于AI泡沫的質疑，吳泳銘認為未來三年出現系統性泡沫的可能性較低。他強調，AI技術正在從降本增效的內生需求和顛覆式創新的外延需求兩個層面持續創造價值。隨著千問APP國際版即將推出，阿里將直接參與全球AI應用市場競爭，這場爭奪不僅關乎市場份額，更將決定下一代AI生態的主導權。
