貨幣ETF市場在近期經歷了一場劇烈的波動，節前一度火爆的行情在節后有所降溫。多家基金公司在昨日發布風險提示后，今日貨幣ETF的整體漲勢趨于平穩，振幅有所收窄，但仍未完全回歸凈值參考水平。

貨幣ETF作為場內保證金現金管理工具，以其T+0交易、適合閑散資金以及收益穩定等特點受到投資者青睞。然而，近期多只貨幣ETF產品的價格波動巨大，部分產品的單日漲幅甚至觸及5%的異動線，嚴重偏離了其投資屬性和風險敞口，引起了市場的廣泛關注。

值得注意的是，在這些異動的貨幣ETF中，規模較小的產品成為了凈值異動的主力軍。例如，某規模僅為241萬的貨幣ETF，在近期多次出現單日漲幅超8%的情況，凈值從100元附近飆升至120元，溢價率遠超其他同類產品。

與此同時，貨幣基金規模的變化也在一定程度上反映了當前資金面的狀況。不少機構人士認為，近期資金面進一步寬松的空間有限，貨幣基金面臨贖回的壓力或將持續增大。因此，投資者應理性看待貨幣基金近期的炒作風險，避免將其視為短期投機工具。

從市場整體來看，目前共有27只貨幣型ETF，但除了少數幾只規模超百億元的基金外，大部分產品的規模相對較小。在近期的大幅波動中，這些規模較小的貨幣ETF成為了市場關注的焦點。不少規模偏小的貨幣ETF在近期頻繁異動，資金凈流入明顯，但整體規模仍然有限。

業內人士分析指出，貨幣ETF的異動可能與近期短期限收益率較高以及流動性管理有關。春節后，盡管銀行體系的日度凈融出余額有所減少，但貨幣基金的日度凈融出余額卻有所上升。貨幣基金收益率的反彈也成為了本輪行情的重要催化劑。

部分機構人士認為，貨幣ETF近期的異動較大可能與炒作資金有關。隨著場內閑置資金的增多，炒作之風日益盛行。一些自媒體平臺夸大宣傳“持券過節”的理財屬性，使得貨幣ETF極其容易被炒作資金操縱。散戶資金的加速流入進一步推高了貨幣基金的價格，導致部分產品溢價率居高不下。

然而，投資者需要注意的是，貨幣基金的主要目的在于獲取穩健的收益，而非追求高彈性。目前大部分貨幣基金的年化收益率不超過2%，一旦追高買入后出現大幅虧損，將在較長時間內難以彌補。因此，投資者在參與貨幣ETF交易時應保持理性，避免盲目跟風炒作。

從市場走勢來看，盡管貨幣基金在近期出現高溢價暴漲的情況，但隨著資金面的持續偏緊，均值回歸的趨勢仍然存在。高溢價產品的凈值多已回落至100元附近，投資者應警惕炒作風險。同時，貨幣基金的配置行為也將受到后續資金面寬松情況的影響。

在當前短資金偏貴的背景下，非銀機構相較于參與短期限存單，直接融出資金可能是更好的選擇。這將有助于推動短期限存單價格下行，從而對貨幣基金的配置行為產生影響。投資者應密切關注市場動態和基金公司的風險提示，做出理性的投資決策。