近期，中國(guó)證券市場(chǎng)上的中證A500ETF呈現(xiàn)出顯著的規(guī)模增長(zhǎng)趨勢(shì)，這一變化正逐步重塑核心寬基指數(shù)ETF的市場(chǎng)格局。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，本周以來，中證A500掛鉤的ETF已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日遭遇大規(guī)模的凈申購。相比之下，掛鉤滬深300指數(shù)的ETF則面臨著持續(xù)的凈贖回壓力。盡管在11月27日，滬深300ETF的凈贖回勢(shì)頭有所逆轉(zhuǎn)，但整個(gè)11月，滬深300ETF的凈贖回量已經(jīng)超過50億份，這是自9月以來再次出現(xiàn)月度凈贖回的情況。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)100、中證1000等多個(gè)核心指數(shù)的ETF也在本月出現(xiàn)了凈贖回的現(xiàn)象。然而，中證A500ETF卻在這一背景下實(shí)現(xiàn)了超過千億份的凈申購。

自第一只A500ETF成立至11月27日，中證A500ETF的規(guī)模在兩個(gè)多月的時(shí)間里已經(jīng)飆升至1967.38億元。在此期間，市場(chǎng)上涌現(xiàn)了9只規(guī)模超過百億元的ETF。其中，國(guó)泰中證A500ETF的規(guī)模最大，截至11月27日，其規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了278.51億元。南方中證A500ETF和景順長(zhǎng)城中證A500ETF的規(guī)模也分別超過了150億元，分別為163.61億元和155.63億元。富國(guó)中證A500ETF、招商中證A500ETF、廣發(fā)中證A500ETF、摩根中證A500ETF、華夏中證A500ETF以及嘉實(shí)中證A500ETF的規(guī)模也都超過了百億元。

從9月開始，中證A500ETF不僅在基金發(fā)行市場(chǎng)上不斷推出新產(chǎn)品，而且存量產(chǎn)品的基金份額也在持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日，中證A500ETF在9月、10月和11月的基金份額分別增加了200億份、451.57億份和1161.13億份。本周以來，中證A500ETF的基金份額依然保持連續(xù)三日的增長(zhǎng)，其中，國(guó)泰基金、南方基金、廣發(fā)基金和易方達(dá)基金旗下的中證A500ETF本周的凈申購份額均超過了10億份。

然而，中證A500ETF規(guī)模的增長(zhǎng)卻是以滬深300ETF等核心寬基ETF的凈贖回為代價(jià)的。11月以來，滬深300ETF整體被凈贖回超過50億份，這是繼9月以來再次出現(xiàn)的凈贖回情況。盡管本月滬深300指數(shù)的走勢(shì)震蕩，僅微跌0.48%，但并未能阻止其ETF份額的減少。與此同時(shí)，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、創(chuàng)業(yè)板指和中證1000等指數(shù)的ETF也在本月出現(xiàn)了凈贖回的情況。其中，跟蹤科創(chuàng)50的ETF被凈贖回超過百億份，掛鉤科創(chuàng)100ETF也被凈贖回超過40億份。創(chuàng)業(yè)板50、中證A100和中證A50等指數(shù)的ETF也出現(xiàn)了不同程度的凈贖回。

市場(chǎng)各方對(duì)于中證A500ETF和滬深300ETF的資金流向分化議論紛紛。有數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月21日，中證A500ETF的凈流入規(guī)模高達(dá)1298億元。二級(jí)市場(chǎng)上，A500ETF的交易也相當(dāng)活躍。近期，第二批A500ETF已經(jīng)完成配售，多只指數(shù)增強(qiáng)基金和聯(lián)接基金也獲批，預(yù)示著更多的資金可能正在涌入這一市場(chǎng)。從投資人結(jié)構(gòu)來看，中證A500ETF中個(gè)人投資者的占比較高。根據(jù)首發(fā)上市日數(shù)據(jù)，已上市交易或宣告上市的中證A500ETF中，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的持有規(guī)模占比均值分別為73.5%和26.5%。

隨著中證A500ETF規(guī)模的快速增長(zhǎng)，各個(gè)核心寬基指數(shù)的ETF規(guī)模格局也發(fā)生了顯著變化。截至11月27日，滬深300依然是掛鉤ETF規(guī)模最大的指數(shù)，但其地位正受到中證A500ETF的挑戰(zhàn)。跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了1965.23億元，與中證A500ETF的規(guī)模相近。而掛鉤上證50的ETF規(guī)模則為1651.88億元，也構(gòu)成了市場(chǎng)的重要力量。